¿Estás empezando un negocio o necesitas inyección de capital para su crecimiento? Hay diversas opciones para poder adquirir financiamiento para tu e, pero siempre te aconsejamos evaluar las mejores opciones.
Los costos de financiamiento pueden variar en forma importante entre una alternativa y otra. Debes obtener adecuada información para comparar los costos de diferentes fuentes de financiamiento y que el proyecto que deseas financiar sea más rentable que los intereses a los que te comprometerás.
Para comenzar, se debe tener en cuenta que el financiamiento de una empresa puede ser, y en general así es, una combinación de distintos tipos de financiamiento (bonos, acciones, deuda bancaria, entre otros).
Por lo mismo, al momento de enfrentar la decisión de financiamiento, las empresas deben tomar en consideración distintos factores, tales como:
- Monto a financiar y plazo de financiamiento requerido.
- Moneda en que se requiere, tipo de reajustabilidad y costos transaccionales asociados a cada alternativa.
- Flujos de amortización para pagar el financiamiento recibido y capacidad de pago.
- Margen disponible de la empresa en el sistema financiero para tomar nuevos financiamientos y nivel de riesgo crediticio de la empresa.
- Proyección de la industria en el cual participa y mercados a los cuales puede acceder.
- Existencia de programas de financiamiento específicos para el sector en el cual participa.
En resumen, hay múltiples factores que se deben considerar, existiendo distintos productos y mercados disponibles para obtener financiamiento.
¿Cuál escoger? Dependerá de las características comerciales y operacionales de tu empresa.
Los costos de financiamiento pueden variar en forma importante entre una alternativa y otra, por lo tanto, es recomendable analizar con especialistas en el tema, las distintas alternativas existentes.
Tipos de financiamiento
Entre las formas disponibles se encuentran las siguientes:
- Capital de Riesgo
- Capital Semilla
- Créditos Comerciales
- Factoring
- Leasing
- Sistemas de garantías
Capital de Riesgo
El capital de riesgo o también conocido como Venture Capital es una forma que tienen los inversionistas para ayudar a financiar a las empresas que están naciendo y/o tienen ideas novedosas o propuestas de valor atractivas para ingresar al mercado y ser competitivas.
El capital de riesgo es una forma de financiar empresas que están naciendo y que no tienen un historial que permita confiar en sus resultados o tener la seguridad de que se recibirán retornos por el dinero que se le preste.
Por ese motivo, los inversionistas que ponen su dinero en fondos de capital de riesgo, buscan empresas que puedan crecer rápidamente y que tengan modelos de negocios innovadores (por lo tanto, que aseguren un buen rendimiento una vez que empiecen a funcionar) y que, además, estén en una etapa temprana de desarrollo.
Cuando un Fondo de Riesgo invierte en una empresa, se transforma en dueña parcial o accionista de ésta.
A nivel nacional, existen algunos de estos fondos privados y públicos. De estos últimos, destacan los que ofrece CORFO a los Fondos de Inversión para que sean éstos los que realicen los aportes de capital o préstamos en empresas, estableciéndose la relación comercial exclusivamente entre dichos Fondos y la empresa beneficiaria.
En el caso de CORFO, el Capital de Riesgo es un tipo de financiamiento de largo plazo que se canaliza a través de Fondos de Inversión regidos por la ley Nº 20.712, “con la finalidad que estos sean invertidos en pequeñas o medianas empresas chilenas, que presenten un alto potencial de crecimiento y que de manera adicional requieran del apoyo técnico y operacional de un socio estratégico”.
Capital Semilla
El Capital Semilla es un financiamiento inicial (fondos que no deben ser devueltos), para la creación de una microempresa o para permitir el despegue y/o consolidación de una actividad empresarial existente.
Una vez que el proyecto ya está instalado y funcionando, se puede recurrir a otras líneas de financiamiento para hacer crecer el negocio, como, por ejemplo, a través del Capital de Riesgo.
Normalmente este tipo de fondos se orienta a nuevas empresas y negocios que estén en etapa de inicio y que se refieran a temas innovadores, es decir que se trate de productos o servicios que no estén disponibles en el mercado nacional, que tengan oportunidades de crecimiento en el mercado y que cumpla con ofrecer una tecnología nueva desarrollada por quien busca los fondos, o que incorpore nuevas aplicaciones o usos de tecnologías existentes o por último, que permita abordar nuevos nichos de mercado.
Capital Semilla CORFO
Esta línea de financiamiento apoya la creación de nuevas empresas, por lo que se dirige a personas naturales que estén en vías de constituir una empresa, o a empresas que han iniciado actividades hasta 12 meses antes de postular con un nivel de ventas inferior a $100 millones.
De acuerdo a la información que ofrece CORFO, este cofinanciamiento cubre hasta el 75% del costo del proyecto. El monto restante debe ser aportado por el beneficiario, en dinero en efectivo, a lo largo de la ejecución del proyecto.
Capital Semilla Sercotec
Otra organización que ofrece este tipo de financiamiento es el Servicio de Cooperación Técnica (Sercotec), dependiente del Ministerio de Economía, Fomento y Turismo.
En este caso los montos de financiamiento son menores dado, que está dirigido a personas que busquen iniciar negocios. Los programas de postulación son regionales y deben consultarse en cada localidad.
Créditos Comerciales
Los créditos de este tipo permiten el desarrollo de actividades de diferentes áreas de negocios. Son montos de dinero que otorga el Banco a empresas de diverso tamaño para apoyar sus operaciones.
Los Créditos Comerciales son montos de dinero en moneda chilena o extranjera que otorga el Banco a empresas de diverso tamaño para satisfacer necesidades de capital de trabajo, adquisición de bienes, pago de servicios orientados a la operación de la misma o para refinanciar pasivos con otras instituciones y proveedores de corto plazo y que normalmente es pactado para ser pagado en el corto, mediano plazo y en algunas ocasiones en el largo plazo.
Su diferencia con los créditos de consumo tiene relación con la flexibilidad de pago, permitiendo prorrogar el pago de las cuotas y utilizar los fondos para las actividades propias de la empresa, tales como las antes señaladas.
Asimismo, los plazos pueden ser cortos, medianos o largos, dependiendo de las características de la operación que quien solicita el crédito desee desarrollar.
Para acceder a este tipo de financiamiento, las empresas deben proveer amplia información al banco respecto de sus operaciones y de los flujos de ingresos y gastos que genera, con el fin de garantizar el pago del crédito que se otorga. Normalmente se comparten balances de la empresa.
Por lo mismo, es posible que las empresas sin historia comercial o que no tengan balances auditados por terceros, enfrenten problemas para acceder a este tipo de financiamiento. Debido a esta situación existen diferentes caminos de financiamiento a los que pueden acceder, incluyendo entre ellos los programas de fomento y capital semilla otorgados por el Estado a través de diversas instituciones.
Factoring
Es un contrato mediante el cual una empresa traspasa las facturas que ha emitido y a cambio obtiene de manera inmediata el dinero.
El factoring o factoraje es una alternativa de financiamiento que se orienta de preferencia a pequeñas y medianas empresas y consiste en un contrato mediante el cual una empresa traspasa el servicio de cobranza futura de los créditos y facturas existentes a su favor y a cambio obtiene de manera inmediata el dinero a que esas operaciones se refiere, aunque con un descuento porcentual.
Por ejemplo, si la Empresa XYX ha hecho una venta y por ello tiene una factura para ser cancelada a 60 días por un valor de 1 millón de pesos, mediante el contrato respectivo se la entrega a la Empresa de Factoring o Banco, la que le entrega de inmediato un monto de dinero equivalente al 90% de la factura.
Cuando se cumpla el plazo de 60 días, la Empresa de Factoring o Banco cobrará la factura original al cliente quien le pagará directamente y no a la Empresa XYX que le dio la factura, y obtendrá el monto total, por lo que la diferencia constituirá su ganancia. Cabe destacar, que hay que tener especial cuidado con las cláusulas de los contratos, ya que la mayoría de las veces, si el cliente de la empresa XYX no paga, se hace cobranza de todos modos a la empresa que contrata el Factoring.
El Factoring además se ha visto reforzado por la Ley 19.983 promulgada en abril de 2005 (y modificada posteriormente en varias ocasiones) que le da herramientas para su operación, al delimitar de manera más clara las obligaciones que tienen quienes dan y reciben una factura de venta y a quiénes como las empresas de factoring, trabajan como intermediarios de éstas.
Más información acerca de las regulaciones que tienen los bancos en este tema, se pueden encontrar en el Capítulo 8-38 de la Recopilación Actualizada de Normas de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) sobre “Operaciones de Factoraje” que se refiere a las características que deben tener estas operaciones para los bancos.
Leasing
La empresa que se dedica al “leasing” hace la adquisición de activos o bienes a su nombre y luego la deja en arriendo a un tercero, empresas que necesitan estos bienes para la operación de su negocio pero que por distintos motivos no puede o prefiere no adquirir de otra forma. Principalmente el negocio del leasing está compuesto por Máquinas, viviendas u otros bienes, como vehículos.
Consiste en un contrato de arriendo de equipos mobiliarios (por ejemplo, vehículos) e inmobiliarios (por ejemplo, oficinas) por parte de una empresa especializada, la que de inmediato se lo arrienda a un cliente que se compromete a comprar lo que haya arrendado en la fecha de término del contrato.
Las normas referidas a este tipo de operaciones indican que las instituciones financieras podrán celebrar contratos de leasing que consistan en la prestación de un servicio financiero equivalente al financiamiento a más de un año plazo para la compra de bienes de capital (bienes raíces, maquinarias, equipos, etc.), viviendas y bienes muebles durables susceptibles de ser arrendados bajo la modalidad de leasing financiero (automóviles, computadores personales, equipos de comunicación y otros bienes similares).
La diferencia del “leasing” con otros sistemas como los créditos comerciales o los créditos con hipoteca sobre el bien que se compra, es que la empresa que se dedica al “leasing” hace la adquisición a su nombre y luego la deja en arriendo a un tercero. Si éste deja de cumplir su parte del contrato, es decir, pagar su arriendo, el bien deja de ser arrendado y vuelve a la empresa de “leasing” o banco.
Otra forma de “leasing” que se usa con frecuencia es el llamado “leaseback” que refiere a los casos en que una empresa que requiere de financiamiento, cuenta con algún bien. En este caso, debe vender dicho bien a la empresa de “leasing” o banco, la que se lo arrendará a su vez, a través de una operación de leasing normal.
Sistemas de garantías
Este tipo de sistemas buscan dar seguridad a las transacciones con empresas.
Son fondos del Estado para ayudar a empresas a garantizar su acceso al crédito y así apoyar sus tareas productivas.
Debido a las dificultades que tienen las empresas sin historia comercial o sin un tamaño adecuado de operaciones para acceder a otras fuentes de financiamiento, el Estado ha creado diferentes fondos para ayudarlas en su acceso al crédito. Entre ellos se destacan los siguientes:
FOGAPE: El Fondo de Garantía para Pequeños Empresarios es un fondo estatal destinado a garantizar un determinado porcentaje del capital de los créditos que las instituciones financieras, tanto públicas como privadas, otorguen a Pequeños Empresarios elegibles, que no cuentan con garantías o en que éstas sean insuficientes, para presentar a las Instituciones Financieras en la solicitud de sus financiamientos de capital de trabajo y/o proyectos de inversión. La administración del Fondo le corresponde a BancoEstado, siendo supervisado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).
Es importante considerar que este fondo no se dirige a personas, sino que a los bancos, para apoyar la entrega de créditos a personas.
Cobex: Es la Cobertura de Préstamos Bancarios a Exportadores otorgado por CORFO y consiste en una cobertura por el riesgo de no pago de los préstamos que los bancos otorguen a las empresas exportadoras chilenas medianas y pequeñas que alcanza al 50% del saldo de capital impago de los préstamos a exportadores (P.A.E.) elegibles.
Este sistema se activa a solicitud de los bancos, a los cuales CORFO aprueba una línea para cada exportador, que se expresa en dólares, unidades de fomento o pesos.
Los beneficiarios de Cobex son empresas exportadoras privadas (personas jurídicas o personas naturales con giro), con ventas anuales (suma de ventas internas y exportaciones) de hasta US$ 20 millones, excluido el IVA.
Sociedades de Garantía Recíproca: Son empresas creadas al amparo de la Ley 20.179 con el objetivo de servir de apoyo a empresas con asesoría técnica, económica, legal y financiera y otorgar garantía frente a las obligaciones que éstas contraigan ante terceros. En este sentido, la norma señala que “su objeto será exclusivo, y consistirá en el otorgamiento de garantías personales a los acreedores de sus beneficiarios, con la finalidad de caucionar obligaciones que ellos contraigan, relacionadas con sus actividades empresariales, productivas, profesionales o comerciales”.