Übernahme: Unerwünschte Gebote: Die Kunst, Übernahmeversuche abzuwehren

1. Was ist ein Übernahmeangebot?

Wenn ein Unternehmen zum Ziel einer Akquisition wird, wird es normalerweise durch ein Übernahmeangebot.Ein Übernahmeangebot ist ein Angebot eines Unternehmens zum Kauf der Aktien eines anderen Unternehmens.Es kann freiwillig oder unfreiwillig sein und freundlich oder feindlich sein.Im Falle eines unfreiwilligen Übernahmeangebots ist es unaufgefordert und das Zielunternehmen hat möglicherweise keinen Käufer gesucht.In solchen Situationen muss das Zielunternehmen den Übernahmeversuch abwehren, und dies erfordert einen heiklen Ansatz.

Es gibt viele Gründe, warum ein Unternehmen ein Übernahmeangebot abgeben kann.Es könnte sein, seinen Marktanteil zu erweitern, den Gewinn zu erhöhen, Zugang zu neuen Technologien zu erhalten oder den Wettbewerb zu beseitigen.Was auch immer der Grund sein mag, ein Übernahmeangebot kann ein komplexer und langwieriger Prozess sein.Das Zielunternehmen muss verschiedene Faktoren berücksichtigen, einschließlich des angebotenen Preises und der langfristigen Auswirkungen auf den Wert des Unternehmens.

Hier sind einige eingehende Einblicke in die Einführung eines Übernahmeangebots:

1. Der Bieter muss ein Angebot machen, die Aktien des Zielunternehmens zu einer Prämie zum aktuellen Marktpreis zu kaufen.Die Prämie soll die Aktionäre dazu verleiten, ihre Aktien zu verkaufen.

2. Der Verwaltungsrat der Zielgesellschaft muss das Angebot berücksichtigen und entscheiden, ob es im besten Interesse des Unternehmens und seiner Aktionäre liegt.

3. Wenn das Vorstand das Angebot ablehnt, kann der Bieter das Angebot erhöhen oder ein feindliches Übernahmeangebot abgeben.

4. Das Managementteam des Zielunternehmens muss auch die Auswirkungen des Übernahmeangebots auf die Mitarbeiter, Kunden und Lieferanten des Unternehmens berücksichtigen.

5. In einigen Fällen kann das Zielunternehmen einen weißen Ritter suchen, der ein freundlicher Erwerber ist, der ein besseres Angebot bieten oder dem Unternehmen helfen kann, das feindliche Übernahmeangebot abzuwehren.

Als Microsoft beispielsweise 2008 ein feindliches Übernahmeangebot für Yahoo startete, suchte Yahoo einen weißen Ritter in Form von Google, das eine Partnerschaft mit Yahoo abging, um den Übernahmeversuch abzuwehren.

2. Die Anatomie eines unerwünschten Gebots

Wenn ein Unternehmen ein unaufgefordertes Angebot erhält, kann es eine stressige und überwältigende Erfahrung sein.Unerwünschte Angebote werden von einem Unternehmen oder einer Einzelperson für den Kauf der Anteile des Zielunternehmens ohne vorherige Diskussion oder Verhandlungen angeboten.Sie können aus dem Nichts kommen und das Zielunternehmen versuchen, herauszufinden, wie sie reagieren sollen.Um ein unaufgefordertes Angebot erfolgreich abzuwehren, ist es wichtig, die Anatomie dieser Angebote und das zu verstehen, was sie mit sich bringen.

1. Der Angebotspreis: Der Angebotspreis ist das erste, was ein Zielunternehmen bei der Bewertung eines unerwünschten Angebots untersucht.Dies ist der Preis, den der Bieter bereit ist, die Aktien des Zielunternehmens zu bezahlen.Es ist jedoch wichtig, sich daran zu erinnern, dass der Angebotspreis nicht der einzige Faktor ist, der berücksichtigt werden sollte.Das Zielunternehmen sollte auch die Absichten des Bieters, die mit dem Deal verbundenen potenziellen Risiken und die langfristigen Auswirkungen auf die Aktionäre des Unternehmens berücksichtigen.

2. Die Absichten des Bieters: Das Verständnis der Absichten des Bieters ist bei der Bewertung eines unerwünschten Angebots von entscheidender Bedeutung.Ist der Bieter wirklich daran interessiert, das Zielunternehmen zu erwerben, oder versuchen sie einfach, den Aktienkurs des Ziels zu erhöhen, um einen schnellen Gewinn zu erzielen?Das Zielunternehmen sollte versuchen, so viele Informationen wie möglich über den Bieter und ihre Absichten zu sammeln, bevor sie eine Entscheidung treffen.

3. Die potenziellen Risiken: Unerwünschte Angebote können mit erheblichen Risiken für das Zielunternehmen einhergehen.Wenn der Bieter beispielsweise ein Wettbewerber ist, kann die Akquisition zu Entlassungen oder einem Marktanteilsverlust führen.Darüber hinaus könnte die Akquisition dazu führen, dass das Zielunternehmen erhebliche Schulden annimmt oder seine Aktionärsbasis verwässert.Es ist wichtig, diese Risiken sorgfältig zu berücksichtigen, bevor sie eine Entscheidung treffen.

4. Die langfristigen Auswirkungen: Schließlich ist es wichtig, die langfristigen Auswirkungen eines unerwünschten Angebots zu berücksichtigen.Wird die Akquisition dem Zielunternehmen helfen, seine strategischen Ziele zu erreichen, oder wird sie von ihnen ablenken?Wird die Akquisition zu einem stärkeren, wettbewerbsfähigeren Unternehmen führen, oder wird sie zu einem Unternehmen führen, das durch Schulden belastet wird und Schwierigkeiten haben, seinen Fuß zu finden?Dies sind alles wichtige Fragen, die bei der Bewertung eines unerwünschten Angebots zu berücksichtigen sind.

Ein unerwünschtes Angebot kann für jedes Unternehmen eine stressige Erfahrung sein.Durch das Verständnis der Anatomie dieser Angebote und der sorgfältigen Bewertung können Unternehmen erfolgreich Übernahmeversuche abgeben und die interessen ihrer Aktionäre schützen.

3. Die Auswirkungen unerwünschter Gebote auf Unternehmen

Unerwünschte Gebote, auch als feindliche Übernahmeangebote bezeichnet, können erhebliche Auswirkungen auf Unternehmen haben.Egal, ob es sich um ein kleines Startup oder ein großes Unternehmen handelt, jedes Unternehmen kann ein Ziel eines Übernahmeversuchs werden.Diese Angebote können von Wettbewerbern, Investoren oder sogar von Unternehmen stammen, die nach neuen Möglichkeiten suchen, um ihren Marktanteil zu erweitern.Die Auswirkungen unerwünschter Gebote auf Unternehmen können sowohl positiv als auch negativ sein.Einerseits kann ein Übernahmeangebot zu einer erheblichen Erhöhung des Aktienkurs des Unternehmens führen.Andererseits kann es zu einem Kontrollverlust und einem Rückgang des langfristigen Werts des Unternehmens führen.In diesem Abschnitt werden wir die unterschiedlichen Auswirkungen unerwünschter Gebote auf Unternehmen untersuchen und Einblicke aus verschiedenen Gesichtspunkten geben.

1. Positive Auswirkungen

Wenn ein Unternehmen ein unaufgefordertes Angebot erhält, kann dies zu einer erheblichen Erhöhung des Aktienkurs des Unternehmens führen.Dies liegt daran, dass das Gebot angibt, dass das Unternehmen wertvoll ist und Potenzial hat.In einigen Fällen kann das Angebot als Vertrauensvotum in die Leistung und die Zukunftsaussichten des Unternehmens angesehen werden.Wenn das Unternehmen finanziell zu kämpfen hat, kann das Angebot die dringend benötigte Liquidität liefern und dem Unternehmen helfen, über Wasser zu bleiben.

2. Negative Auswirkungen

Nicht angeforderte Angebote können sich jedoch auch negativ auf Unternehmen auswirken.Zum Beispiel kann das Angebot zu einem Kontrollverlust für das Gründer und das Managementteam des Unternehmens führen.Dieser Kontrollverlust kann zu einem Rückgang des langfristigen Wertes des Unternehmens führen, da die neuen Eigentümer möglicherweise unterschiedliche Prioritäten und Strategien für das Unternehmen haben.Darüber hinaus kann das Angebot die Geschäftstätigkeit des Unternehmens stören und zu einem Verlust wichtiger Mitarbeiter und Kunden führen.

3. Verteidigung gegen unerwünschte Angebote

Unternehmen können mehrere Schritte unternehmen, um sich gegen unerwünschte Angebote zu verteidigen.Eine gemeinsame Strategie besteht darin, eine "Giftpille" umzusetzen.Dies ist eine Bestimmung in den Satzung des Unternehmens, die das Unternehmen für potenzielle Erwerber weniger attraktiv macht.Beispielsweise kann die Bestimmung es den Aktionären ermöglichen, zusätzliche aktien zu einem ermäßigten preis zu erwerben und den Beteiligung des Erwerbers zu verwässern.Eine andere Strategie besteht darin, das Unternehmen weniger attraktiv zu machen, indem eine "versengte Erde" -Richtlinie umgesetzt wird.Dies beinhaltet das Unternehmen, das das Unternehmen weniger attraktiv macht, indem sie Vermögenswerte, Schulden oder andere Maßnahmen ergriffen, die den Wert des Unternehmens verringern.

4. Beispiele

Es gibt viele Beispiele von Unternehmen, die erfolgreich gegen unerwünschte Angebote verteidigt haben.Beispielsweise hat das Pharmaunternehmen Allergan im Jahr 2014 ein feindliches Übernahmeangebot von Valeant Pharmaceuticals durch die Einführung einer Giftpille -Bestimmung abgewehrt.In ähnlicher Weise verteidigte das Softwareunternehmen Salesforce im Jahr 2016 gegen ein Übernahmeangebot von Microsoft, indem das Unternehmen durch strategische Akquisitionen und Partnerschaften weniger attraktiv gemacht wurde.

Unerwünschte Gebote können erhebliche Auswirkungen auf Unternehmen haben.Während sie zu einem signifikanten Anstieg des Aktienkurs führen können, können sie auch zu einem Kontrollverlust und einem Rückgang des langfristigen Werts führen.Unternehmen können sich gegen diese Angebote verteidigen, indem sie Strategien wie Giftpillen umsetzen oder sich weniger attraktiv machen.

4. Die Wichtigkeit eines Plans

Wenn es darum geht, Übernahmeversuche abzuwehren, ist es entscheidend, einen Plan vorzulegen.Eine gut vorbereitete Strategie kann einem Unternehmen helfen, eine feindliche Übernahme zu vermeiden und seine Interessen zu schützen.Es gibt verschiedene Perspektiven, um einen Plan zu erstellen, aber die meisten Experten sind sich einig, dass die Notwendigkeit einen umfassenden Ansatz haben muss, der alle möglichen Szenarien berücksichtigt.In diesem Abschnitt werden wir untersuchen, wie wichtig es ist, einen Plan vorzulegen, und einige der Schlüsselelemente untersuchen, die in einen solchen Plan aufgenommen werden sollten.

1. Identifizieren Sie potenzielle Bedrohungen: Der erste Schritt bei der Erstellung eines Plans zur Abwicklung einer Übernahme besteht darin, potenzielle Bedrohungen zu identifizieren.Dies kann die Identifizierung von Unternehmen umfassen, die möglicherweise daran interessiert sein, das Unternehmen zu erwerben, sowie Einzelpersonen, die möglicherweise versuchen, die Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen.Die durchführung einer gründlichen analyse des Marktes und des Wettbewerbs kann dazu beitragen, potenzielle Bedrohungen zu ermitteln.

2. Gründung eines starken Vorstands: Ein starker Verwaltungsrat kann dazu beitragen, ein Unternehmen vor feindlichen Übernahmeversuchen zu schützen.Vorstandsmitglieder sollten ein tiefes Verständnis der Geschäftstätigkeit des Unternehmens haben und bereit sein, eine aktive Rolle in der Verteidigungsstrategie zu übernehmen.

3. Mit den Aktionären kommunizieren: Die Kommunikation mit den Aktionären ist während eines Übernahmeversuchs von entscheidender Bedeutung.Die Aktionäre sollten über die Strategie und den Fortschritt des Unternehmens bei der Verteidigung gegen die Übernahme auf dem Laufenden gehalten werden.Durch den Aufbau einer starken Beziehung zu den Aktionären kann ein Unternehmen seine Unterstützung gewinnen und die Wahrscheinlichkeit erhöhen, die Übernahme erfolgreich abzuwehren.

4. Implementieren Sie defensive Maßnahmen: Es gibt verschiedene defensive Maßnahmen, mit denen sich ein Unternehmen vor einer feindlichen Übernahme schützen kann.Dies kann die Implementierung einer Giftpille umfassen, die das Unternehmen für potenzielle Erwerber weniger attraktiv macht, oder einen goldenen Fallschirm, der den Führungskräften lukrative Vergütungspakete liefert, wenn das Unternehmen übernommen wird.

5. Seien Sie auf rechtliche Schritte vorbereitet: Wenn ein feindlicher Übernahmeversuch unternommen wird, sollte ein Unternehmen bereit sein, gegebenenfalls rechtliche Schritte einzulegen.Dies kann die Einreichung von Klagen gegen den Erwerber oder die Anstrengung von Anlagen umfassen, um zu verhindern, dass die Übernahme vorangeht.

Für jedes Unternehmen ist ein Plan vorhanden, eine Übernahme abzuwehren.Durch die ermittlung potenzieller bedrohungen, die Einrichtung eines starken Vorstands, die Kommunikation mit den Aktionären, die Umsetzung von Verteidigungsmaßnahmen und das Vorbereiten von rechtlichen Schritten kann ein Unternehmen seine Chancen erhöhen, sich erfolgreich gegen einen Übernahmeversuch zu verteidigen.Mit einer gut vorbereiteten Strategie kann ein Unternehmen seine Interessen schützen und seine langfristige Lebensfähigkeit bewahren.

5. Strategien zum Abfindung von Übernahmeversuchen

In der Geschäftswelt kann ein Übernahmeversuch ein Albtraum für Unternehmen sein.Es kann zu einem Kontrollverlust, einer Änderung ihrer Vision und sogar zu Arbeitsplatzverlust für Mitarbeiter führen.Während einige Unternehmen eine Übernahme begrüßen könnten, würden die meisten ihr widerstehen.Um Übernahmenversuche abzuwehren, müssen Unternehmen eine solide Strategie entwickeln.Diese Strategie sollte auf einem klaren Verständnis der stärken und Schwächen des unternehmens sowie auf den Motivationen des potenziellen Erwerbers beruhen.Es gibt mehrere Strategien, die Unternehmen verwenden können, um Übernahmeversuche abzuwehren.Hier sind einige der effektivsten:

1. Verteidigung der Giftpillen: Dies beinhaltet die Schaffung eines Finanzinstruments, das das Zielunternehmen für den Erwerber weniger attraktiv macht.Zum Beispiel könnte ein Unternehmen den bestehenden Aktionären neue Aktien zu einem ermäßigten Preis ausstellen.Dies würde den Wert der Aktien des Erwerbers verwässern und die Übernahme weniger attraktiv machen.

2. Goldener Fallschirm: Dies ist eine Abfindungsvereinbarung, die wichtige Führungskräfte erhebliche Vorteile bietet, wenn das Unternehmen erworben wird.Dies macht es dem Erwerber teurer, das Unternehmen zu übernehmen, da er diese Vorteile den Führungskräften auszahlen müsste.

3. Pac-Man-Verteidigung: Diese Strategie betrifft das Zielunternehmen für den Erwerber.Dies ist eine riskante Strategie, da das Zielunternehmen über die finanziellen Ressourcen verfügt, um eine Gegenbreite zu erzielen.Es kann jedoch wirksam sein, den Erwerber abzuschrecken.

4. White Knight: Dies betrifft das Zielunternehmen, der einen attraktiven Freier für den Erwerb des Unternehmens findet.Diese Strategie ist effektiv, wenn das Zielunternehmen einen Freier finden kann, der für die Aktionäre attraktiver ist als der ursprüngliche Erwerber.

5. Gestaffeltes Vorstand: Dies betrifft das Unternehmen, das die Bedingungen seiner Vorstandsmitglieder stolpert.Dies erschwert es dem Erwerber, die Kontrolle über den Vorstand zu erlangen und das Unternehmen zu übernehmen.

6. Rechtsstreit: Dies ist eine Verteidigungsstrategie, an der das Zielunternehmen den Erwerber verklagt.Dies kann effektiv sein, um die Übernahme zu verzögern und dem Zielunternehmen Zeit zu geben, eine bessere Verteidigung zu finden.

Die oben beschriebenen Strategien sind nur einige der vielen Möglichkeiten, wie Unternehmen Übernahmenversuche abgeben können.Jede Strategie hat ihre eigenen Stärken und Schwächen, und die richtige Strategie hängt von den Besonderheiten der Situation ab.Unternehmen sollten sich die Zeit nehmen, ihre Situation zu beurteilen und eine Strategie zu entwickeln, die auf ihre Bedürfnisse zugeschnitten ist.Auf diese Weise können sie ihre Chancen erhöhen, einen Übernahmeversuch erfolgreich abzuwehren.

6. Aufbau eines starken Verteidigungsteams

Der Aufbau eines starken Verteidigungsteams ist entscheidend, wenn es darum geht, Übernahmeversuche abzuwehren.In diesem Abschnitt werden wir die verschiedenen Aspekte der Bildung eines wirksamen Verteidigungsteams untersuchen und die Bedeutung ihrer Rolle beim Schutz eines Unternehmens vor unerwünschten Angeboten hervorheben.Durch die Zusammenführung von Personen mit unterschiedlichen Fähigkeiten und perspektiven kann ein Verteidigungsteam erfolgreich die Komplexität einer Übernahmesituation steuern und die Interessen des Unternehmens und seiner Stakeholder schützen.

1. Fachwissen in Fusionen und Übernahmen: Eine der wichtigsten Komponenten eines starken Verteidigungsteams ist es, Personen zu haben, die über umfassende Kenntnisse und Erfahrung in Fusionen und Übernahmen verfügen.Diese Fachleute können wertvolle Einblicke in die rechtlichen und finanziellen Aspekte eines Übernahmeversuchs geben, um dem Unternehmen seine Optionen zu verstehen und effektive Strategien zu entwickeln, um dem Angebot entgegenzuwirken.Zum Beispiel können sie das Angebot und seine Auswirkungen analysieren, potenzielle Alternativen bewerten und mit der erworbenen Partei im Namen des Unternehmens verhandeln.

2. Rechtsbeistand: Die Einbeziehung des kompetenten Rechtsberaters ist wichtig, um sicherzustellen, dass die Rechte des Unternehmens während des gesamten Übernahmeprozesses geschützt sind.Erfahrene Anwälte, die sich auf das Unternehmensrecht spezialisiert haben, können das Verteidigungsteam beim verständnis der rechtlichen auswirkungen, der Erstellung der erforderlichen Dokumente und der Vertretung der Interessen des Unternehmens an Verhandlungen oder Gerichtsverfahren leiten.Sie können auch dazu beitragen, regulatorische oder Compliance -Probleme zu ermitteln, die sich während des Verteidigungsprozesses ergeben können, und entsprechende Strategien zu erstellen, um sie anzugehen.

3. Finanzberater: Zusätzlich zu Rechtsexpertise sollte ein Verteidigungsteam Finanzberater einschließen, die die finanziellen Auswirkungen eines Übernahmeversuchs bewerten können.Diese Fachleute können eine gründliche Analyse des Angebots durchführen, einschließlich der Bewertung des Unternehmens, potenziellen Synergien und der Auswirkungen auf die Aktionäre.Durch die Bereitstellung einer objektiven Bewertung können Finanzberater dem Verteidigungsteam helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen und den Aktionären und anderen Interessengruppen einen starken Fall vorzulegen.

4. Kommunikation und Öffentlichkeitsarbeit: Die Aufrechterhaltung einer effektiven Kommunikation mit Aktionären, Mitarbeitern und der Öffentlichkeit ist während eines Übernahmeversuchs von entscheidender Bedeutung.Durch Einbeziehung von Personen mit Fachwissen in der Kommunikation und in der Öffentlichkeitsarbeit im Verteidigungsteam kann sichergestellt werden, dass die Botschaft des Unternehmens effektiv vermittelt und ihr Ruf geschützt wird.Diese Fachleute können eine umfassende Kommunikationsstrategie entwickeln, Medieninteraktionen verwalten und alle Bedenken oder Fehlinformationen behandeln, die sich während des Prozesses ergeben können.

5. Verwaltungsrat: Der Verwaltungsrat spielt eine entscheidende rolle bei der Verteidigung gegen Übernahmeversuche.Ein Vereinigter und gut informierter Vorstand kann strategische Anleitungen geben und kritische Entscheidungen im besten Interesse des Unternehmens treffen.Ihre kollektive Erfahrung und ihr Wissen über die Branche können dazu beitragen, die Verteidigungsstrategie zu gestalten und dem Verteidigungsteam die Aufsicht zu geben.Es ist wichtig sicherzustellen, dass der Vorstand ausgerichtet ist und sich an die langfristigen Ziele und Werte des Unternehmens verpflichtet hat.

Der Aufbau eines starken Verteidigungsteams ist für erfolgreiche Übernahmeversuche von wesentlicher Bedeutung.Durch die Zusammenstellung von Personen mit Fachkenntnissen in Fusionen und Akquisitionen, Rechtsbeistand, Finanzberatern, Kommunikation und Öffentlichkeitsarbeit sowie Anleitung eines sachkundigen Verwaltungsrates kann ein Unternehmen die Komplexität einer Übernahmesituation effektiv navigieren und seine Interessen schützen.

7. Die Rolle der Aktionäre bei der Verteidigung gegen Übernahmen

Wenn ein Unternehmen mit einem Übernahmeangebot konfrontiert ist, spielen seine Aktionäre eine entscheidende Rolle bei der Ermittlung des Ergebnisses.Die Aktionäre können das Angebot entweder unterstützen oder ablehnen, und ihre Entscheidung kann letztendlich feststellen, ob die Übernahme erfolgreich ist oder nicht.Die Rolle der Aktionäre bei der Verteidigung gegen Übernahmen ist wichtig, da sie die Befugnis haben, den Entscheidungsprozess zu beeinflussen und das Unternehmen vor feindlichen Angeboten zu schützen.

Hier sind einige wichtige Punkte über die Rolle der Aktionäre bei der Verteidigung gegen Übernahmen zu berücksichtigen:

1. Stimmrechte: Die Aktionäre haben das Recht, über ein vorgeschlagenes Übernahmeangebot abzustimmen.Diese Abstimmung kann entweder bei einer speziellen Aktionärssitzung oder als Teil der Jahreshauptversammlung des Unternehmens durchgeführt werden.Wenn eine Mehrheit der Aktionäre für das Angebot stimmt, dürfte die Übernahme wahrscheinlich weitergehen.Wenn die Aktionäre jedoch gegen das Angebot stimmen, ist es weniger wahrscheinlich, dass er erfolgreich ist.

2. Verwaltungsrat: Die Aktionäre haben auch die Befugnis, den Verwaltungsrat zu wählen, der die Angelegenheiten des Unternehmens verwaltet.Wenn der Vorstand nicht für ein Übernahmeangebot ist, können sie ihren Einfluss nutzen, um die Aktionäre zu überzeugen, dagegen zu stimmen.Sie können auch andere Taktiken anwenden, z. B. Die Implementierung von Giftpillen, um das Unternehmen für potenzielle Bewerber weniger attraktiv zu machen.

3. Aktionärsaktivismus: Die Aktionäre können auch einen proaktiveren Ansatz für die Verteidigung gegen Übernahmen verfolgen.Sie können sich an Aktionärsaktivismus beteiligen, indem sie Allianzen mit anderen Aktionären bilden, um ihre Stimmrechte zu erhöhen.Die Aktionäre können ihren Einfluss auch nutzen, um den Verwaltungsrat unter Druck zu setzen, Maßnahmen zu ergreifen, um zu verhindern, dass das Übernahmeangebot erfolgreich ist.

4. Bewertung: Die Aktionäre können ihr Wissen über die Finanzdaten des Unternehmens nutzen, um festzustellen, ob ein Übernahmeangebot fair ist oder nicht.Sie können ihre eigene Bewertung des Unternehmens durchführen, um seinen wahren Wert zu bestimmen, und diese Informationen verwenden, um eine fundierte Entscheidung darüber zu treffen, ob das Angebot unterstützt oder abgelehnt werden soll.

5. Beispiele: Ein Beispiel dafür, dass die Aktionäre gegen ein Übernahmeangebot verteidigt werden, ist der Fall von Dell Inc. Im Jahr 2013. Dell war Gegenstand eines Übernahmeangebots von 24,4 Milliarden US -Dollar von CEO Michael Dell und dem private -Equity -unternehmen Silver Lake.Eine Gruppe von Aktionären unter der Leitung des Aktivisteninvestors Carl Icahn lehnte das Angebot jedoch aus und argumentierte jedoch, dass es das Unternehmen unterbewertete.Letztendlich waren Icahn und die anderen Aktionäre erfolgreich in der Blockierung des Angebots, und Dell blieb ein unabhängiges Unternehmen.

Die Rolle der Aktionäre bei der Verteidigung gegen Übernahmen ist kritisch.Die Aktionäre haben die Befugnis, das Ergebnis eines Übernahmeangebots zu beeinflussen, und ihre Entscheidung kann feststellen, ob das Unternehmen unabhängig bleibt oder von einem anderen Unternehmen erworben wird.Durch das Verständnis ihrer Rechte und einen aktiven Ansatz zur Verteidigung gegen Übernahmen können die Aktionäre dazu beitragen, die langfristigen Interessen des Unternehmens und seiner Stakeholder zu schützen.

8. Die legale Landschaft von Übernahmen

Wenn es um Übernahmen geht, kann die legale Landschaft komplex und herausfordernd sein, um zu navigieren.Aus Sicht des erwerbenen Unternehmens gibt es eine Vielzahl von Vorschriften und Regeln, die beim Versuch, ein Zielunternehmen zu erwerben, befolgt werden.Aus Sicht des Zielunternehmens gibt es eine Vielzahl von rechtlichen Strategien, mit denen ein unerwünschtes Angebot abgewehrt wird.Unabhängig davon, ob Sie ein erwerbenes Unternehmen oder ein Zielunternehmen sind, ist es von wesentlicher Bedeutung, die Rechtslandschaft von Übernahmen zu verstehen.

Hier sind einige Einblicke in die Rechtslandschaft von Übernahmen:

1. Vorschriften und Regeln: Es gibt eine Vielzahl von Vorschriften und Regeln, die beim Versuch eingehalten werden müssen, ein Zielunternehmen zu erwerben.Diese Vorschriften und Regeln können je nach Branche und Standort der beteiligten Unternehmen variieren.In den Vereinigten Staaten hat die securities and Exchange commission (SEC) beispielsweise Regeln, die Angebote regieren, während in der Europäischen Union verschiedene Regeln, die öffentliche Angebote regeln.

2. Giftpillen: Eine rechtliche Strategie, mit der Zielunternehmen ein unaufgefordertes Angebot abgeben können, ist die Giftpille.Eine Giftpille ist ein Verteidigungsmechanismus, der das Zielunternehmen für das erwerbene Unternehmen weniger attraktiv macht.Es arbeitet mit der ausgabe neuer aktien an bestehende Aktionäre, die den Wert der Aktien des Erwerbsunternehmens verwässern.

3. Goldene Fallschirme: Eine weitere rechtliche Strategie, die Zielunternehmen anwenden können, ist der goldene Fallschirm.Ein goldener Fallschirm ist ein Vergütungspaket, das im Falle eines Eigentumswechsels wichtige Führungskräfte zur Verfügung gestellt wird.Dies kann es dem erwerbenen Unternehmen schwieriger machen, diese Führungskräfte zu entfernen, was das Zielunternehmen weniger attraktiv macht.

4. Rechtsstreitigkeiten: Rechtsstreitigkeiten sind eine weitere rechtliche Strategie, die von Zielunternehmen verwendet werden kann, um ein unerwünschtes Angebot abzuwehren.Zielunternehmen können Klagen gegen den Erwerb von Unternehmen einreichen und behaupten, dass der Akquisition illegal ist oder dass das erwerbsfähige Unternehmen gegen Wertpapiergesetze verstoßen hat.Dies kann den Akquisition verzögern und es dem Erwerbsunternehmen schwieriger machen, die Transaktion abzuschließen.

5. Weiße Ritter: Schließlich können Zielfirmen auch weiße Ritter suchen, um ein unerwünschtes Angebot abzuwehren.Ein weißer Ritter ist ein Drittunternehmen, das bereit ist, das Zielunternehmen zu erwerben, um zu verhindern, dass es vom ursprünglichen Erwerbsunternehmen erworben wird.Als Microsoft beispielsweise 2008 versuchte, Yahoo zu erwerben, suchte Yahoo eine Partnerschaft mit Google, um die Akquisition abzuwehren.

Das Verständnis der legalen Landschaft von Übernahmen ist sowohl für den Erwerb von Unternehmen als auch für die Zielgruppe von wesentlicher Bedeutung.Durch das Verständnis der Vorschriften und Regeln, die befolgt werden müssen, sowie die gesetzlichen Strategien, die angewendet werden können, können Unternehmen die komplexe Welt der Übernahmen besser steuern.

9. Vorbereitung auf die Möglichkeit eines unerwünschten Gebots

Wenn ein Unternehmen die Aufmerksamkeit eines Käufers auf sich gezogen hat, ist es wahrscheinlich, dass andere dem Beispiel folgen.Die Vorbereitung auf ein unerwünschtes Angebot ist ein wesentlicher Schritt, den Unternehmen unternehmen müssen, um sicherzustellen, dass sie alle Übernahmeversuche abgeben können.In diesem Abschnitt werden einige Möglichkeiten untersucht, wie Unternehmen die Möglichkeit eines unerwünschten Angebots vorbereiten können.

1. Entwickeln Sie einen Übernahmeverteidigungsplan: Ein Übernahmeverteidigungsplan ist eine Strategie, die ein Unternehmen eingerichtet hat, um unerwünschte Fortschritte abzuwehren.Dies kann Maßnahmen wie die Implementierung einer Giftpille umfassen, die ein Verteidigungsmechanismus ist, der das Unternehmen für potenzielle Käufer unattraktiv macht, indem er den Wert seiner Aktien verwässert.

2. Mit den Stakeholdern kommunizieren: Es ist wichtig, mit den Stakeholdern, einschließlich Aktionären, Mitarbeitern und Kunden, über die Möglichkeit eines unerwünschten Angebots zu kommunizieren.Durch die Aufklärung der Interessengruppen kann ein Unternehmen sicherstellen, dass es sich auf derselben Seite befindet und zusammen arbeiten kann, um potenzielle Übernahmeversuche abzuwehren.

3. Überwachen Sie den Aktienkurs: Eine plötzliche Erhöhung des Aktienkurs eines Unternehmens kann ein Zeichen dafür sein, dass ein potenzieller Käufer Aktien sammelt.Durch die Überwachung des Aktienkurs können ein Unternehmen ungewöhnliche Aktivitäten erkennen und Maßnahmen ergreifen, bevor es zu spät ist.

4. Überprüfung von Verträgen und Vereinbarungen: Unternehmen sollten ihre Verträge und Vereinbarungen überprüfen, um sicherzustellen, dass sie nicht für eine Übernahme anfällig sind.Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Vertrag mit einem Lieferanten hat, der es dem Lieferanten ermöglicht, den Vertrag im Falle einer Kontrolländerung zu kündigen, kann dies das Unternehmen anfällig für eine Übernahme machen.

5. Seien Sie bereit zu verhandeln: Auch wenn ein Unternehmen einen starken Übernahmeverteidigungsplan hat, kann es dennoch erforderlich sein, mit einem potenziellen Käufer zu verhandeln.Unternehmen sollten bereit sein, Verhandlungen abzuschließen und ihr Endergebnis eindeutig zu verstehen.

Die Vorbereitung auf die Möglichkeit eines unerwünschten Angebots ist ein wesentlicher Schritt, den Unternehmen unternehmen müssen, um sich vor unerwünschten Übernahmeversuchen zu schützen.Durch die Entwicklung eines Übernahmeverteidigungsplans, der Kommunikation mit den Stakeholdern, der Überwachung des Aktienkurs, der Überprüfung von Verträgen und Vereinbarungen und zur Verhandlung können Unternehmen sicherstellen, dass sie gut positioniert sind, um potenzielle Übernahmeversuche abzuwehren.