De grootste aandeelhouder is het personeel met een twintigtal procent. Eiffage heeft een free float op Euronext Parijs van 71 procent. Een jaar geleden verkocht BNP Paribas zijn pakket van 19 procent in Eiffage voor 91 euro per aandeel. In 2004 had de bankgroep al 1,45 miljoen aandelen Eiffage (10 procent van het kapitaal) verkocht aan 111 euro per aandeel.

Wat komt een bedrijf als Eiffage doen in een holding zoals de NPM met rechtstreekse deelnames in Quick, Planet Parfum, Ijsboerke, Entremont, Club en met onrechtstreekse participaties (via GBL) in reuzen zoals Total, Suez en Bertelsmann? Eiffage is geen kleine speler. Zoals analist Tom Simonts van KBCS opmerkt, de Franse groep wordt de tweede grootste genoteerde investering in de portefeuille van NPM.

Vorig jaar was Eiffage, de derde grootste speler in zijn sector in Frankrijk, goed voor een omzet van 8,43 miljard euro (+9,6 procent) en voor een 33 procent hogere nettowinst van 303 miljoen euro. De groep is actief in de bouw en de burgerlijke bouwkunde, wegen, elektrische installaties, metaalconstructies en de uitbating van parkings, snelwegen en andere infrastructuur waaronder het viaduct van Millau van meer dan 2,4 kilometer lang, 245 meter boven de Tarne.

Eind vorig jaar behaalde Eiffage in partnerschap met het Australische Macquarie de concessie voor de Autoroutes-Paris-Rhin-Rhône (APRR). De groep telt ongeveer 54.000 personeelsleden en is ook sterk aanwezig in België via Soficom. Deze laatste verenigt een twaalftal bedrijven in de bouwsector waaronder Maurice Delens en Van Rymenant.

Voor het lopende boekjaar toont Eiffage zich optimistisch. De groep mikt op een omzet van 10,3 miljard euro in 2006 waarvan 8,74 miljard in de bouw en 1,56 miljard voor de concessies. De uitstekende gezondheid van de groep trok ook de belangstelling van het Spaanse Sacyr Vallehermoso dat een belang opbouwde van 10%. De Spaanse groep wil een toenadering maar sloot vijandige bedoelingen uit. Eiffage is evenwel niet geïnteresseerd. Analist Hans D'Haese van de Bank Degroof herinnert er wel aan dat de CEO van Eiffage recent zei dat hij moeilijk een bod in contanten ten belope van 150 euro per aandeel zou kunnen negeren. De koers van het aandeel vervijfvoudigde op 5 jaar tijd. ,,Begin februari bedroeg de koers zo'n 85 euro'', aldus Tom Simonts (KBCS). ,,Woensdag sloot het aandeel op 127,8 euro wegens de aankopen door Sacyr dat zou kunnen proberen zijn deelname nog verder uit te breiden.''

Het is in deze context dat het optreden van NPM moet worden gezien. Met 6,1 procent van het kapitaal is de holding nu de derde grootste aandeelhouder na de werknemers met ongeveer 20 procent en Sacyr met 10 procent. De holding zou de aandelen hebben verkregen met een bloktransactie. De Sicav AS Eiffage verkocht enkele dagen geleden 2,7 procent van het kapitaal. Gedelegeerd bestuurder Gilles Samyn van NPM preciseerde tegenover TNL dat het gaat over een stabiele investering.

Hans D'Haese (Degroof) onderstreept dat het gaat over een tweede investering in deze sector door de groep van Frère na de 6,5 procent die werd verworven in de cementgroep Lafarge. ,,In het geval van Eiffage zie ik dit eerder als een opportunistische operatie om profijt te halen uit de speculatie en de consolidatie in de sector'', aldus D'Haese in een gesprek met TNL.

Er is een element dat de balans zou kunnen doen overhellen naar een beschermingsactie tegenover de Spaanse ambities en waarbij de groep van Frère de rol van een ,,witte ridder'' zou spelen. Twee bestuurders van de Franse groep, Aimery Langlois-Meurinne (bestuurder en algemeen directeur van Pargesa Holding) en Amaury-Daniel de Seze (voorzitter van PAI Management), hebben ook zitting in de raad van bestuur van GBL. NPM zou van zijn kant binnenkort in de raad van bestuur komen van Eiffage.